據(jù)華銳風(fēng)電2011年年報披露，此次變更的天津臨港風(fēng)電裝運項目之前已投入了1.15億元的募集資金。公司此時調(diào)整募資投向或?qū)⒁馕吨@1.15億元打了水漂。而這對于資金鏈持續(xù)緊張的華銳風(fēng)電來說，無疑是雪上加霜。
　　一位券商分析師表示，從華銳風(fēng)電財務(wù)報表來看，盡管公司在2012年一季度仍有61億元的現(xiàn)金流凈額，但其流動負(fù)債已高達131億元，應(yīng)收賬款高達121億元。公司2011年應(yīng)收賬款增量占當(dāng)期營業(yè)收入的比重高達27%，近兩年時間這一比例在持續(xù)增加。
　　該分析師指出，在短期市場環(huán)境難以改善的情況下，華銳風(fēng)電不可能寄希望于通過市場的回暖來擺脫資金困境。面臨大規(guī)模的應(yīng)收賬款，華銳風(fēng)電也采用了同樣的方法，即拖欠供應(yīng)商的應(yīng)付賬款來減輕資金鏈的壓力，其2012年一季度的應(yīng)付賬款也已經(jīng)高達101億元。此外，在2011年第四季度，華銳風(fēng)電還發(fā)行了賬面價值為28億元的債券，利用債券融資所獲金額來償還到期的短期和長期債務(wù)，可謂是拆東墻補西墻。