政策推動電力行業(yè)競爭
　　過去我國長期處于資源消耗型增長模式，帶來經(jīng)濟高速增長的同時也留下了許多環(huán)境問題。大氣污染中的霧霾現(xiàn)象日益嚴重，其中燃煤被認為是導致霧霾的元兇，而電力行業(yè)恰恰又是最重要的煤炭使用行業(yè)?；谖覈?ldquo;富煤平油少氣”的結(jié)構(gòu)，電力行業(yè)絕大方面的發(fā)電是來自燃煤和火電，使得電力行業(yè)成為廢氣排放很主要的來源。
　　環(huán)保部的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，氮氧化物、二氧化硫、煙(粉)塵等污染物的主要排放來源為電力、熱力生產(chǎn)和供應企業(yè)。電力清潔化成為我國環(huán)境治理中不可或缺的環(huán)節(jié)，這都影響電力行業(yè)的政策發(fā)展方向。
　　從近年政策上來看，2013年國務院印發(fā)的《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中將構(gòu)建安全、穩(wěn)定、經(jīng)濟、清潔的現(xiàn)代能源產(chǎn)業(yè)體系作為發(fā)展目標。
　　2014年發(fā)布的 《能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃 (2014—2020年)》(以下簡稱 “行動計劃”)提出了更加具體的實施目標，即到2020年，非化石能源占一次能源消費比重達到15%，天然氣比重達到10%以上，煤炭消費比重控制在62%以內(nèi)。
　　“行動計劃”中還提出，到2020年，核電裝機容量達到5800萬千瓦，在建容量達到3000萬千瓦以上。到2020年，力爭常規(guī)水電裝機達到3.5億千瓦左右;風電裝機達到2億千瓦，風電與煤電上網(wǎng)電價相當;光伏裝機達到1億千瓦左右，光伏發(fā)電與電網(wǎng)銷售電價相當;地熱能利用規(guī)模達到5000萬噸標準煤。
　　惠譽評級預計，清潔能源的裝機量增長將繼續(xù)快于總體裝機量增長，從而讓國家能夠按計劃實現(xiàn) “將清潔能源的裝機份額從2014年的33%增長到2020年約40%”的目標。但由于煤炭資源豐富，燃煤發(fā)電廠仍然會是中國主要的電力來源，到2020年底之前約占全國裝機量的60%左右。盡管如此，新增燃煤機組將采用更好的環(huán)保技術(shù)，運營效率也會高于現(xiàn)有機組。
　　報告認為，盡管電力裝機增長會放緩，電力行業(yè)在2020年之前的資本支出仍將保持高位，因為從絕對值來看凈新增裝機量仍然很大，而能源結(jié)構(gòu)清潔化需要更昂貴的技術(shù)，另外中國還將投資建設特高壓輸電線路向高電力消費地區(qū)輸電。
　　據(jù)2015年3月國務院印發(fā)的《關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見》中不難看出政策對于發(fā)電和售電環(huán)節(jié)更加開放，而對于輸配電環(huán)節(jié)更加規(guī)范，惠譽認為這說明政策正在推動電力自由化以提升行業(yè)效率。
　　黃筱婷認為，開放發(fā)電側(cè)和受電側(cè)目的是引入競爭，這是希望通過市場機制，讓有競爭力有效率的業(yè)者脫穎而出，對于中間有自然壟斷屬性的輸配電環(huán)節(jié)，未來政策的發(fā)展方向應該是加強監(jiān)管，以及輸配電站的透明化。我們預計這樣的改變會使電網(wǎng)經(jīng)營業(yè)者和經(jīng)營模式有所改變，他們將從過去獨買獨賣的角色轉(zhuǎn)變?yōu)檩斔屯ǖ赖奶峁┱?，隨著多買多賣的格局和輸送電價的透明化，預計未來發(fā)電企業(yè)和用戶間直接交易會變得更為頻繁。未來電價會由發(fā)電企業(yè)和受電企業(yè)或者用戶直接在市場中通過談判或者競爭的方式進行調(diào)整，還原了電力的商品屬性。
　　五大集團為電力清潔主力
　　此外，報告稱，五大發(fā)電集團在過去十年中一直受益于各種直接和間接的國家支持，包括股權(quán)注資、財政補貼、政策激勵和退稅優(yōu)惠等。
　　截至2014年底，這五家企業(yè)控制著中國大約一半的發(fā)電裝機容量，各家的市場份額也相差不多。
　　基于五大發(fā)電集團的規(guī)模和效率優(yōu)勢，惠譽評級預計中國政府將繼續(xù)利用這些企業(yè)來增加清潔能源裝機量并改善現(xiàn)有燃煤發(fā)電廠的排放標準。
　　惠譽評級企業(yè)評級團隊高級董事王穎表示，包括華能、大唐、華電、國電、中電投在內(nèi)的中國五大國有獨立發(fā)電運營集團將繼續(xù)作為重要政策工具，幫助國家實現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)清潔化的目標。
　　黃筱婷認為，在環(huán)境問題日益嚴重的情況下，整個發(fā)電行業(yè)的政策目標已經(jīng)從過去保障能源供給轉(zhuǎn)向清潔高效發(fā)展，這會使整個電力行業(yè)的資本支出維持在一個比較高的水平，五大發(fā)電集團將持續(xù)扮演中央政策性工具的角色，為中國提供穩(wěn)定電力，同樣幫助國家實現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)清潔化的目標。
　　同時，惠譽評級認為，政府的改革計劃中也包括市場化改革，這對提高電力部門的效率十分重要。惠譽評級預計，鑒于電力行業(yè)的戰(zhàn)略重要性，中國政府將逐步進行改革，確保市場化措施與國家的整體發(fā)展和社會穩(wěn)定相一致。