2、2020年光伏建設(shè)方案落地，國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模有望恢復(fù)增長。近日，國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，目前看，2020年光伏政策框架沿用2019的框架（主要是競價機(jī)制），項(xiàng)目梳理時間也大大提前，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模有望恢復(fù)增長。

 

　　3、我們認(rèn)為，2020年光伏、風(fēng)電的國內(nèi)景氣度都將向好，龍頭公司受益。光伏受益的龍頭公司有：通威股份、隆基股份、陽光電源等。風(fēng)電受益的龍頭公司有：金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份等。

 

　　1、可再生能源補(bǔ)貼新規(guī)出臺，政策市場化導(dǎo)向清晰

 

　　為解決可再生能源管理機(jī)制落后、電價附加收入不足和補(bǔ)貼資金缺口擴(kuò)大等問題，財(cái)政部、國家發(fā)展改革委、國家能源局分別于1月20日和1月22日印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）和《可再生能源電價附加資金管理辦法》的通知（以下簡稱《辦法》）。

 

　　堅(jiān)持以收定支，全面推行“綠證”交易，緩解補(bǔ)貼缺口。對于新增補(bǔ)貼，《意見》和《辦法》強(qiáng)調(diào)按照以收定支的原則，堅(jiān)持新增項(xiàng)目不新欠。對于存量補(bǔ)貼缺口，《意見》提出全面推行綠色電力證書交易，企業(yè)綠證交易獲得收入相應(yīng)替代財(cái)政補(bǔ)貼。新政策實(shí)施后，補(bǔ)貼缺口將逐漸收縮，企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈資金壓力將相對減小。

 

　　目錄制管理取消，項(xiàng)目清單制上線?！兑庖姟诽岢鰢也辉侔l(fā)布可再生能源電價附加目錄，所有可再生能源項(xiàng)目通過國家可再生能源信息管理平臺填報(bào)電價附加申請信息。流程的簡化加速發(fā)電企業(yè)的項(xiàng)目補(bǔ)貼確權(quán)及補(bǔ)貼兌付進(jìn)度，確保資金及時撥付，利好企業(yè)融資以及電站交易。另一方面，目錄制度調(diào)整為項(xiàng)目清單制，使存量項(xiàng)目進(jìn)入項(xiàng)目補(bǔ)貼清單，為風(fēng)光電站存量項(xiàng)目銷售提供背書，有利于風(fēng)光電站存量交易。

 

 

　　完善市場配置資源和補(bǔ)貼退坡機(jī)制，嚴(yán)格補(bǔ)貼發(fā)放?！掇k法》要求對補(bǔ)助資金實(shí)施績效管理，未按照相關(guān)管理辦法納入國家可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼規(guī)模范圍的項(xiàng)目，將不享受中央財(cái)政補(bǔ)貼政策。此外，電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)優(yōu)先兌付光伏扶貧、自然人分布式、2019年光伏競價項(xiàng)目、參與綠色電力證書交易和自愿轉(zhuǎn)平價的項(xiàng)目。補(bǔ)貼發(fā)放管理更加嚴(yán)格，市場化導(dǎo)向明朗，保障光伏發(fā)電及陸上風(fēng)電平價上網(wǎng)如期實(shí)現(xiàn)。

 

 

　　新增海上風(fēng)電項(xiàng)目不再納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍，但未限制地方政府補(bǔ)貼?！兑庖姟贩Q自2021年起，新增海上風(fēng)電和光熱項(xiàng)目不再納入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍，但政策并未明確限制地方財(cái)政補(bǔ)貼，海上風(fēng)電仍可接受來自地方財(cái)政的補(bǔ)貼。

 

　　2、2020年光伏建設(shè)方案落地，國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模有望恢復(fù)增長2020年1月23日，國家能源局發(fā)布《國家能源局關(guān)于2020年風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見稿）》，通知指出：1）2020年新建光伏發(fā)電項(xiàng)目補(bǔ)貼預(yù)算總額度為15億元，其中5億元用于戶用光伏，10億元用于競價項(xiàng)目；2）將優(yōu)先推進(jìn)無補(bǔ)貼平價上網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)，全面落實(shí)電力送出消納條件；3）政策節(jié)點(diǎn)提前，4月30日前將完成擬新建的補(bǔ)貼競價項(xiàng)目、申報(bào)上網(wǎng)電價及相關(guān)信息的報(bào)送工作，因此項(xiàng)目的招標(biāo)和推進(jìn)時間較充裕，有利于資源的合理配置。政策在補(bǔ)貼、消納層面給予了行業(yè)明確的支撐。

 

　　2020年國內(nèi)裝機(jī)有望恢復(fù)增長。由于2019年光伏相關(guān)政策出臺晚，政策框架調(diào)整后行業(yè)存在磨合期，裝機(jī)規(guī)模受到一定壓制；目前看，2020年光伏政策框架沿用2019的框架（主要是競價機(jī)制），項(xiàng)目梳理時間也大大提前，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)裝機(jī)規(guī)模有望恢復(fù)增長；如果考慮從2019年推遲到2020年裝機(jī)的項(xiàng)目和新增平價項(xiàng)目，行業(yè)裝機(jī)規(guī)模有望超預(yù)期。