不過，中債資信研究報告直言，華銳風電“‘兩海戰(zhàn)略’效果不佳，內外交困下公司市場份額大幅萎縮”。其解釋稱，公司前期堅持 “兩海戰(zhàn)略”，大肆擴張產能規(guī)模和設立海外子公司，但因國內海上風電場建設進展緩慢、海外市場需求疲軟，以及來自發(fā)達國家的“雙反調查”，公司“兩海戰(zhàn)略”實際執(zhí)行情況低于預期。

　　據記者了解，華銳風電在過去兩年針對海外市場一直在采取裁撤子公司的策略，從華銳風電的財報來看，其海外市場近年一直保持營收增長態(tài)勢。公司2013年報顯示，其海外市場營收為8.37億元，占整體營收36.6億元23%的份額。但同樣也在推行“兩海戰(zhàn)略”的金風科技，其海外市場去年實現銷售收入13.6億元，占總營收的11.06%。

　　劉征奇日前對媒體再次強調了公司海上風電的優(yōu)勢，但據記者了解，截至目前其國內海上風電推進速度依舊緩慢。

　　目前受證監(jiān)會立案調查、管理層連續(xù)變動等多種因素影響，華銳風電經營環(huán)境并無好轉，公司2013年新增裝機容量僅為90萬千瓦，連續(xù)3年下降，新增裝機容量僅為金風科技的四分之一，而在2010年公司新增裝機容量是金風科技的1.17倍。

　　中債資信稱，華銳風電的大規(guī)模存貨和應收賬款占用營運資金并存在減值風險，未來公司仍將面臨較大的去庫存和應收賬款回收壓力。

　　華銳風電2013年報顯示，截至2013年末，公司依舊有72.8億元的存貨，同比下降14.9%。不過記者發(fā)現，保守估計按照華銳風電2013年36.6億元的營收估算，單純消化這部分庫存亦需要將近兩年時間。

　　市場份額大幅下滑