中航重機(jī)年報點評:深化整合，面向全球迎接挑戰(zhàn)

　　研究機(jī)構(gòu)：宏源證券（000562） 分析師：荀劍

　　報告摘要:

　　公司于2011年3月1日發(fā)布2010年業(yè)績。2010年1-12月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入41.91億元，同比增長46.51%；營業(yè)利潤3.01億元，同比增長5.76%；歸屬母公司所有者凈利潤2.30億元，同比減少9.57%； 實現(xiàn)基本每股收益0.30元。公司2010年分配預(yù)案為每10股派現(xiàn)0.4元（含稅）。

　　鍛鑄板塊和液壓板塊增長迅猛。兩大鍛鑄件公司業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長，增速基本接近軍工產(chǎn)業(yè)增速情況，未來將在民品市場繼續(xù)拓展份額，有望實現(xiàn)增速上的跨越式發(fā)展。

　　收購?fù)癸@公司資本運作能力極強。公司在2009年收購中航工業(yè)宏遠(yuǎn)公司僅付出4倍PE的價格，兩家民營企業(yè)的動態(tài)市盈率也都在10倍左右，公司并購能力極強，預(yù)計惠騰的收購價格仍然不會太高。

　　海外并購成為新的方向。作為國內(nèi)鍛鑄、液壓領(lǐng)域技術(shù)龍頭海外并購有助夯實公司資質(zhì)，拓展市場，外延式發(fā)展需求強烈

　　給予公司“買入”評級。公司2011年至2013年盈利預(yù)測為0.433元、0.590元、0.792元；考慮到公司增發(fā)方案進(jìn)行后增厚業(yè)績?yōu)?.667元、0.828元、1.04元。

　　中材科技擬10轉(zhuǎn)10派3元

　　中材科技（002080）3月17日晚間公布2010年年報，公司2010年實現(xiàn)營業(yè)總收入25.73億元，同比增長59.56%；歸屬于上市公司股東凈利潤1.77億元，同比增長63.31%；基本每股收益1.18元，同比增長63.21%。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元（含稅），每10股轉(zhuǎn)增股本10股。